股市悟道十年投资路第27章 超买超卖的尺度随机指标KDJ

MACD指标让韩风领略了趋势动能的深邃他感觉自己仿佛掌握了洞察市场内在力量的钥匙。

然而当他将这套趋势分析的方法应用于那些上下翻飞、并无明确方向的震荡行情时却屡屡受挫。

MACD在单边市中如鱼得水但在窄幅波动的“猴市”里却像陷入泥潭的巨兽反应迟钝频繁发出虚假信号。

他的模拟资金在几次高买低卖后再次出现了回撤。

韩风意识到市场并非总是趋势分明更多的时候它处于一种多空平衡的纠结状态。

他迫切需要一种专精于震荡行情能够敏锐捕捉短期价格极端位置和转折点的工具。

这个工具就是与MACD齐名并以其对价格变动的极度敏感而着称的——随机指标KDJ。

初次打开KDJ指标的副图韩风看到的是一组三条波动极为迅捷、频繁交织的曲线。

它们不像MACD那样沉稳也不像均线那样平滑反而像三条躁动不安的精灵在0到100的刻度区间内疯狂舞动。

这种活跃的“性格”立刻让他明白KDJ是属于短线博弈和震荡行情的武器。

他的学习从KDJ的设计哲学开始。

KDJ指标原名“随机指标”（Stochastic Oscillator）其核心思想源于物理学的一个基本概念：在趋势性的运动中收盘价倾向于停留在价格区间的极端位置；而在趋势衰竭或反转点时收盘价会远离极端位置。

换句话说在强劲的上涨中股价往往收在或接近当日最高价；在猛烈的下跌中则往往收在或接近当日最低价。

KDJ正是通过比较特定周期内收盘价与价格波动范围的关系来评估当前价格所处的相对位置判断市场是处于“超买”还是“超卖”状态。

KDJ指标由三条线构成： · K线（快线）：代表近期收盘价在特定周期内价格波动范围中的相对位置。

计算最为复杂是核心的未成熟随机值。

· D线（慢线）：是K线的简单移动平均。

如同MACD中的DEA线D线的作用是平滑K线的波动使其信号更稳定。

· J线（方向敏感线）：这是KDJ指标中最具特色、也最灵敏的一条线。

其计算公式为：J = 3K - 2D。

这个设计使得J值对K值和D值的变化具有杠杆般的放大效应使其反应极为迅速往往能领先于K线和D线发出信号。

为了理解这套抽象的计算韩风再次启用了他的“战场模型”： 他将最近9个交易日的价格波动想象成一个“战场”。

K线就像是侦察兵汇报的“当前我军位置（收盘价）相对于这9天战场的最高点和最低点处于什么水平”。

如果收盘价紧贴着最高点K值就很高说明我军士气如虹占据绝对优势（超买）；如果收盘价被压到最低点附近K值就很低说明我军溃败形势危急（超卖）。

D线则像是冷静的参谋长他并不完全相信侦察兵一时的报告而是综合了他最近几天的观察（对K值取平均）给出一个更稳妥的判断。

而J线则像是一个极度敏感、敢于冒险的“先锋官”。

他不仅相信侦察兵的报告还会在此基础上进行大胆的 extrapolation（外推）。

当侦察兵（K线）刚刚报告形势好转参谋长（D线）还在犹豫时先锋官（J线）可能已经率先冲了出去。

因此J线总是冲在最前面对任何风吹草动都反应激烈。

理解了这三条线的角色韩风开始研究KDJ最核心的应用——超买与超卖的界定。

通常市场约定俗成的尺度是： · 超买区：KDJ值 ＞ 80。

表示市场在近期过于狂热买方力量可能已经过度消耗价格存在回调的风险。

· 超卖区：KDJ值 ＜ 20。

表示市场在近期过于悲观卖方力量可能已经竭尽全力价格存在反弹的可能。

“所以KDJ就像一个市场的‘情绪温度计’”韩风恍然大悟“0-20是‘严寒区’市场冷得快冻死了；80-100是‘酷暑区’市场热得快中暑了。

物极必反无论是严寒还是酷暑都难以持久市场总会向正常的温度回归。

” 他立刻在震荡行情中验证这一理论。

果然当KDJ三条线进入80以上的超买区尤其是J值率先触顶甚至钝化时股价往往很快见顶回落；而当它们进入20以下的超卖区尤其是J值率先触底时股价也常常随之出现反弹。

然而他很快发现了KDJ的第一个重大陷阱——钝化。

在极强的单边上涨趋势中股价可以连续飙升KDJ指标会长期停留在80以上的超买区甚至出现J值在100附近“躺平”的现象。

此时如果依据“超买即卖出”的原则操作会早早地被甩下飞奔的列车错失巨大的利润。

反之在极端的单边下跌中KDJ也会长期在20以下超卖区钝化盲目抄底会陷入深渊。

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